唐汉博等操纵证券市场案

——不以成交为目的，频繁申报、撤单或者大额申报、撤单操纵证券市场，情节特别严重

一、基本案情

被告人唐汉博，男，汉族，1973年12月25日出生。

被告人唐园子，男，汉族，1978年1月15日出生。

被告人唐渊琦，男，汉族，1982年4月24日出生。

2012年5月至2013年1月，被告人唐汉博伙同被告人唐园子、唐渊琦，利用实际控制的账户组，不以成交为目的，频繁申报、撤单或大额申报、撤单，影响股票交易价格与交易量，并进行与申报相反的交易。其间，先后利用控制账户组大额撤回申报买入“华资实业”“京投银泰”股票，撤回买入量分别占各股票当日总申报买入量的50％以上，撤回申报额为0.9亿余元至3.5亿余元；撤回申报卖出“银基发展”股票，撤回卖出量占该股票当日总申报卖出量的50％以上，撤回申报额1.1亿余元，并通过实施与虚假申报相反的交易行为，违法所得共计2581.21万余元。唐渊琦在明知唐汉博存在操纵证券市场行为的情况下，仍接受唐汉博的安排多次从事涉案股票交易。案发后，唐汉博、唐园子、唐渊琦分别向公安机关投案。一审期间，唐汉博检举揭发他人犯罪行为，经查证属实。

二、裁判结果

本案由上海市第一中级人民法院审理。宣判后，在法定期限内没有上诉、抗诉，原判已发生法律效力。

法院认为，被告人唐汉博、唐园子、唐渊琦的行为均已构成操纵证券市场罪。其中：唐汉博、唐园子违法所得数额巨大，属于“情节特别严重”，唐渊琦属于“情节严重”。在共同犯罪中，唐汉博系主犯，唐园子、唐渊琦系从犯。唐汉博、唐园子、唐渊琦均具有自首情节，唐汉博具有立功表现。综合全案事实、情节，对唐汉博、唐园子减轻处罚；对唐渊琦从轻处罚，并依法适用缓刑。据此，依法以操纵证券市场罪判处被告人唐汉博有期徒刑三年六个月，并处罚金人民币二千四百五十万元；判处被告人唐园子有期徒刑一年八个月，并处罚金人民币一百五十万元；判处被告人唐渊琦有期徒刑一年，缓刑一年，并处罚金人民币十万元。

三、典型意义

本案属于“恍骗交易操纵”（也称虚假申报操纵）的典型案例。“恍骗交易操纵”是指不以成交为目的，频繁申报、撤单或者大额申报、撤单，误导投资者作出投资决策，影响证券交易价格或者证券交易量，并进行与申报相反的交易或者谋取相关利益的行为。最高人民法院、最高人民检察《关于办理操纵证券、期货市场刑事案件适用法律若干问题的解释》第一条明确了“恍骗交易操纵”属于“以其他方法操纵证券、期货市场”的情形，并明确了“情节严重”“情节特别严重”的认定标准。被告人唐汉博、唐园子利用控制账户组，共同实施“恍骗交易操纵”，违法所得数额巨大，应当认定为“情节特别严重”。本案的正确处理，充分体现了宽严相济的政策精神。